热图 分类 快递

疫情牛结束了

华尔街见闻 | 2021-02-28

这个新的阶段是否意味着全面的个股崩盘和熊市?

首先谈一下市场环境。

我的观点是,自2020年4月开启的全球资本市场【疫情牛】,以2021年2月最后一周为标志,宣告结束了。

一直以来我对宏观的看法都是不抱预测,只是观察现在大概处于何种环境。现在之所以下这个判断,是因为我们观察到这么几个特征:

①随着疫苗的普及,已经看到全球新增病例快速回落;

②长期美债收益率的快速跳升;

③核心城市房价过去3个月出现大涨,以铜、油为代表的商品价格大涨;

④核心资产价格被推升到极低的隐含回报率,国内抱团现象引起舆论和监管关注。

⑤A股的基金经理饭圈化现象、美国的散户逼空事件,都标志着散户情绪攀登到高峰。

⑥核心龙头股在2月最后一周跌破重要趋势线。

以上任何一个事件都不足以确认【疫情牛】的结束,但组合在一起可以大概率得到结论, 那就是【疫情牛】告一段落,我们即将进入一个新的阶段。

这个新的阶段是否意味着全面的个股崩盘和熊市?

我认为并不是。严格来说,【牛市】的对立面是【非牛】,但并不一定是【熊市】。因为触发【疫情牛】结束的催化剂是疫苗带来的经济复苏,就像我在年报里写到的,今年我们即将迎来的是一个重新开放的世界,许多寒冬中的行业出现恢复,经济活动将要重回繁荣,最好的例子就是这次中国春节的旺盛消费。

| 共 3 页:1 2 3|