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巴菲特承认犯下价值百亿大错,伯克希尔净利润将腰斩

华夏时报 | 2021-02-28

北京时间2月27日晚,“股神”沃伦·巴菲特公布了一年一度的致股东信,同时旗下伯克希尔哈撒韦公布了2020年财报。

如今已90岁高龄的巴菲特是全球投资者心目中的传奇投资大师,他的致股东信历来备受推崇,其受众早已不限于其公司股东,全球价值投资者都希望通过股东信来了解他的最新投资心态和观点。

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令人意外的是,2020年伯克希尔哈撒韦净利润同比大幅下滑了近48%,接近腰斩。巴菲特在股东信中承认,自己在2016年犯下了一个价值百亿美元的大错。

盈利接近腰斩

和往年一样,致股东信的开头是伯克希尔哈撒韦的业绩与美股标普500指数历年表现的对比。2020年伯克希尔哈撒韦每股市值的增幅仅2.4%,而标普500指数的增幅高达18.4%,伯克希尔跑输了整整16个百分点。

不过,从长期来看,1965-2020年,伯克希尔哈撒韦每股市值的复合年增长率达到了惊人的20%,远远超过标普500指数的10.2%。1964-2020年,伯克希尔哈撒韦的市值增长率更是达到了2810526%,也就是超过28105倍,而标普500指数仅为23454%,也就是约234.5倍。

根据美国公认会计准则(GAAP),伯克希尔2020年的净利润为425亿美元,而上一年净利润为814亿美元,同比下滑近48%。425亿美元的盈利包括四个组成部分,219亿美元的营业利润,49亿美元的实现资本利得,以及持有股票的未实现资本利得增加所带来的267亿美元收益,最后还有一些子公司和附属公司价值减记导致的110亿美元损失。

财报显示,伯克希尔哈撒韦去年四季度末前十大持仓分别为苹果(市值1204亿美元)、美国银行(市值313亿美元)、可口可乐(市值219亿美元)、美国运通(市值183亿美元)、Verizon通信(市值86亿美元)、穆迪(市值71.6亿美元)、美国合众银行(市值69亿美元)、比亚迪(市值58.97亿美元)、雪佛龙(市值40.96亿美元)、Charter通信(市值34.5亿美元)。

承认犯下大错

在谈到GAAP数据的第四部分时,巴菲特表示,“丑陋的110亿美元减记,这几乎完全是我在2016年犯下的一个错误的量化。”

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